Акции упали, трейдеры ожидают высоких показателей инфляции и начала ключевого сезона доходов, который может дать представление о том, движется ли экономика к рецессии. Доллар вырос.
Распродажа акций таких крупных компаний, как Tesla Inc. и Apple Inc., оказала сильное давление на фондовый рынок, объем торгов на котором был самым низким с 2022 года. Акции Twitter Inc. упали на 11%, поскольку Илон Маск отказался от своей сделки по покупке компании за 44 миллиарда долларов, создав почву для судебного разбирательства. The евро приблизился к паритету с долларом США, в то время как доходность 10-летних облигаций США упала ниже 3%.
На фоне повсеместного стечения экономических проблем инвесторы ждут, сохранится ли прибыль или компании значительно сократят прогнозы. Одной из причин осторожности является дихотомия между двумя основными силами Уолл-стрит. Аналитики делают ставку на то, что корпоративная Америка достаточно устойчива, чтобы переложить более высокие издержки на потребителей в то время, когда многие стратеги на самом деле не уверены, что это так.
“Фондовый рынок еще не учел какое-либо возможное предстоящее снижение оценок прибыли в этом (или следующем) году”, - написал Мэтт Мэли, главный рыночный стратег Miller Tabak. “Даже если оценки прибыли останутся стабильными, и особенно если они снизятся, фондовому рынку придется падать дальше, прежде чем мы увидим важное дно”.
Малей отметил, что акции торгуются на уровнях оценки, которые считаются максимумами, а не минимумами. Например, текущий показатель отношения цены к продажам находится на том же уровне рыночных максимумов в 2020, 2018 годах и на уровне технологического пузыря в 2000 году, добавил он.
Ценовое давление, волна ужесточения денежно-кредитной политики и замедление экономики продолжают удерживать инвесторов в стороне даже после того, как в первом полугодии мировые акции обесценились на 18 триллионов долларов. Ожидается, что показатель инфляции в США в среду приблизится к 9%, поддерживая Аргументы Федеральной резервной системы в пользу значительного повышения ставки в июле.
Резкое повышение ставок ФРС и опасения рецессии подняли доллар до самого высокого уровня с марта 2020 года. Рост доллара будет “сильный встречный ветер” для прибыли многих крупных американских компаний и еще одна причина ожидать ухудшения прогноза прибыли, написал Майкл Уилсон, главный стратег по акциям США в Morgan Stanley.
Инвестор-миллиардер Леон Куперман заявил, что укрепление доллара действительно “отрицательно для корпоративной прибыли”. На самом деле, несколько фирм, таких как гиганты Корпорация Microsoft., Costco Wholesale Corp. и Salesforce Inc. также оплакивал последствия стремительного роста американской валюты.
Для Уилсона S & P 500 медвежий рынок продолжится, и он видит справедливую стоимость на уровне 3400-3500 в случае мягкой посадки и 3000 в случае рецессии - снижение на 22% по сравнению с закрытием понедельника.
Комментариев нет:
Отправить комментарий