Рынок, который за свою короткую жизнь пережил несколько серьезных падений, может столкнуться с самым серьезным испытанием.
Для поколения отчужденных технарей принцип "все за одного" был самым большим недостатком. Теперь паника распространяется по всей вселенной - и тот же самый дух создает то, что может быть самой большой угрозой для его выживания.
Что началось в этом году на крипторынках как “безрисковая” распродажа, вызванная тем, что Федеральная резервная система внезапно решила обуздать излишки, обнажила сеть взаимосвязей, которая немного похожа на клубок деривативов, который обрушил мировую финансовую систему в 2008 году. Как биткойн упав почти на 70% от своего рекордного максимума, количество альткойнов также резко упало. The крах экосистемы Terra — широко разрекламированного эксперимента в области децентрализованных финансов - начался с того, что его алгоритмическая стабильная монета потеряла привязку к доллару США, и закончился банкротством, в результате которого токены на 40 миллиардов долларов практически обесценились. Крипто-залог, который казался достаточно ценным для поддержки кредитов, однажды стал сильно обесцененным или неликвидным, что поставило под угрозу судьбы ранее непобедимого хедж-фонда и несколько высокопоставленных кредиторов сомневаются.
Семена, которые породили кризис — жадность, чрезмерное использование заемных средств, догматическая вера в “рост числа” — не являются чем-то новым. Они присутствовали, когда лопнули практически все остальные пузыри активов. Однако в криптографии, и особенно в этот самый момент, они сразу попадают в новую и все еще в значительной степени нерегулируемую отрасль, границы которой размыты, а отказоустойчивость ослаблена убеждением, что все участники могут разбогатеть вместе.
Крипто имеет за свою историю он пережил несколько крупных падений, известных его знатокам как “крипто—зимы”, а остальным финансовым кругам как медвежий рынок, но расширение рынка и растущее распространение от Мейн—стрит до Уолл-стрит означает, что сейчас на карту поставлено больше. Ким Кардашьян продает криптовалюту это произошло вскоре после этого, но планы Fidelity по предложение биткойнов в 401 (k) s может повлиять на целое поколение. Его рост также привел к тому, что турбулентность этого года отразилась гораздо сильнее: после того, как в 2020 году закончилась последняя двухлетняя спячка криптовалюты, совокупные активы сектора выросли примерно до 3 триллионов долларов в ноябре прошлого года, прежде чем упасть до менее чем 1 триллиона долларов.
“На этот раз у него другой вкус”, - сказал в интервью Джейсон Урбан, соруководитель отдела торговли Galaxy Digital Holdings Ltd. Galaxy, брокерская компания с цифровыми активами стоимостью 2 миллиарда долларов, основанная миллиардером Майком Новограцем, получила огромную выгоду от роста криптовалют, но также была одним из лидеров отрасли самые известные инвесторы в эксперименте Terra. “Честно говоря, это жертва вашего собственного успеха”.
Если Terra была Bear Stearns этой крипто-зимы, многие опасаются, что момент Lehman Brothers не за горами. Точно так же, как неспособность кредиторов выполнить требования маржи была ранним предупреждающим знаком во время финансового кризиса 2008 года, криптовалюта в этом месяце получила свой эквивалент: Celsius Network, Babel Finance и Three Arrows Capital выявили серьезные проблемы, поскольку цены на цифровые активы упали, вызвав кризис ликвидности, который в конечном итоге связан с кризисом отрасли.взаимозависимость.
“В 2022 году спад гораздо больше похож на традиционное сокращение финансового левереджа”, - сказал Лекс Соколин, глобальный финтех-соруководитель ConsenSys. “Все слова, которые люди используют, такие как "банкротство банка" или "неплатежеспособность", - это то же самое, что вы применили бы к функционирующему, но перегретому традиционному финансовому сектору. Доверие потребителей и восприятие плохих игроков определенно сыграли свою роль в обоих случаях, но то, что происходит сейчас, связано с выводом денег из развернутых функциональных систем из-за чрезмерного использования заемных средств и плохого принятия рисков ”.
Комментариев нет:
Отправить комментарий