Джером Пауэлл выступил с речью, и его заявления о политике ставок оставили инвесторов в таком же замешательстве относительно того, что планирует Федеральная резервная система, как и более чем за два десятилетия. Результат: резкий скачок волатильности рынка.
С тремя самыми большими внутридневными колебаниями за десятилетие только на прошлой неделе, беспокойство по поводу запасов приближается к уровням, которые в последний раз наблюдались в марте 2020 года, когда началась вспышка коронавируса. Индекс волатильности Cboe, производный от опционов показатель турбулентности акций, провел большую часть последних пяти дней выше 30, что почти вдвое превышает его уровень в начале года.
В эпицентре шторма находится председатель ФРС Пауэлл, который в среду подтвердил планы начать отмену экономических стимулов в марте и-что еще хуже, для нервов быков-инвесторов-отверг множество возможностей подтвердить, что цикл роста будет постепенным.
Переоценка была быстрой: рынок облигаций сейчас готовится к пять повышений в 2022 году, включая вероятность редкого повышения на 50 базисных пунктов в марте-чего не наблюдалось с 2000 года. В то время как такой резкий шаг, безусловно, является выбросом-примерно 30 базисных пунктов ужесточения цен, что означает примерно один шанс из пяти на повышение на пол-пункта-это возможность, которую трейдеры должны учитывать. И это, в свою очередь, волнует фондовый рынок.
“Он не только оставил повышение на 50 базисных пунктов на столе, но также сказал, что они, возможно, будут готовы повышать ставки на каждом заседании в течение некоторого времени”, - сказал Мэтт Мэли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co., о Пауэлле. “Сегодня очень немногие на Уолл-стрит помнят, как работает рынок, когда инфляция является проблемой”.
Индекс S&P 500 вырос в пятницу, едва избежав потерь четвертую неделю подряд, завершив неделю ростом на 0,8%. В промежутке между прибылью от крупных технологий и заседанием ФРС индекс S&P 500 колебался в среднем на 3,4% в день в самую неспокойную неделю с марта 2020 года.
Основная часть боли была возложена на ценные технологические акции, которые теоретически были бы наиболее уязвимы для агрессивного цикла повышения ставок ФРС. Индекс Nasdaq 100 завершил неделю всего на 0,1% выше-крошечное движение, которое маскирует большинство резкие колебания после краха доткомов
Комментариев нет:
Отправить комментарий