Глобальная финансовая архитектура готова к очередному сдвигу, и, как обычно, США должны будут возглавить этот процесс. “Процветание без войны требует действий на трех фронтах”, - сказал президент Америка Ричард Никсон в своем выступлении.
“Мы должны создать больше и лучше рабочих мест; мы должны остановить рост стоимости жизни; мы должны защитить доллар от атак международных финансовых спекулянтов”.
Затем он применил то, что сейчас известно как “Шок Никсона”: Он закрыл “золотое окно”. В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением, заключенным в отеле в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, в 1944 году, США обещали конвертировать в золото любые доллары, привезенные центральными банками других стран по ставке 35 долларов за унцию. Другие валюты торговались по фиксированным обменным курсам к доллару. Фактически вся западная финансовая система была привязана к золоту через доллар.
- Хватит, - объявил Никсон. Отныне доллар будет стоить столько, сколько люди сочтут нужным. Он имел в виду это как временную меру. Золото утекало из США по мере того, как побежденные в войне страны вновь становились экономическими конкурентами. Другим странам пришлось позволить доллару немного упасть. Закрытие золотого окна на некоторое время покажет, что Никсон был серьезен.
Но как оказалось, золотому стандарту пришел конец. Месяцы лихорадочной дипломатии Пола Волкера, будущего председателя Федеральной резервной системы, привели к соглашению между десятью странами о новой системе фиксированных ставок по новой цене золота, но вскоре оно рухнуло, и ничто не заменило его. Вместо того чтобы корректировать Бреттон-Вудс, как он намеревался, Никсон положил начало 50-летней фиатной валюте, поддерживаемой только доверием к правительствам-эмитентам и центральным банкам.
Также невольно Никсон покончил с фиксированными обменными курсами. С тех пор гибкие курсы стали нормой, отдав все валюты на милость “международных денежных спекулянтов”, которых Никсон обличал. Свободные валютные, сырьевые и долговые рынки процветали так, как это невозможно было представить при Бреттон-Вудсе.
США, как и большая часть остального мира, в значительной степени пользовались обещанным Никсоном 50-летним “процветанием без войны”, хотя и с растущим неравенством в развитом мире. Но юбилей наступает на фоне больших опасений. На волне пандемии инфляция резко возросла. Мировая финансовая система никогда не находила замены золоту и в настоящее время опирается на минимальные процентные ставки и, в свою очередь, на презумпцию того, что инфляция была окончательно подавлена, даже без дисциплины золотого стандарта. Если пандемия подтолкнет инфляцию, это может шокировать соперника Никсона. За последние полвека на смену золоту поднялся ряд стандартов, которые закончились кризисом. Что может произойти, если мир сейчас потеряет веру в способность центральных банков контролировать инфляцию, вызывает тревогу.
Комментариев нет:
Отправить комментарий