Согласно опросу экономистов, Европейский центральный банк будет действовать гораздо более решительно, чем ожидалось ранее, чтобы обуздать рекордную инфляцию, даже если еврозона поддастся рецессии.
Ожидается, что ставка по депозитам ЕЦБ достигнет 2,5% к марту следующего года, что больше, чем 1,5%, прогнозируемые в предыдущем опросе. Это повышение включает повышение на 75 базисных пунктов 27 октября и еще на 50 базисных пунктов в декабре.
Более двух третей респондентов заявили, что чиновники остаются за кадром в борьбе с ростом цен, который едва в пять раз выше целевого показателя в 2%.
Опрос предполагает, что спад в экономике 19 стран еврозоны не приведет к прекращению повышения ставок, свирепость которого начала соответствовать уровню Федеральной резервной системы, несмотря на то, что она начала действовать четыре месяца спустя.
Но результаты также указывают на обеспокоенность тем, что ЕЦБ может в конечном итоге превысить план, что вынудит его отступить: один аналитик сказал, что ставки могут быть снижены уже в июле, хотя средний прогноз предполагает, что первое снижение произойдет в 2024 году.
“Учитывая надвигающуюся рецессию, недавние рыночные потрясения в Великобритании и растущие финансовые риски, ЕЦБ придется действовать очень осторожно”, - сказал Карстен Бжески, экономист ING. “Ему придется балансировать между слепой решимостью бороться с инфляцией и преждевременным разворотом”.
Определение идеальной дозы ужесточения денежно-кредитной политики будет рискованным. В то время как с ростом цен необходимо бороться, повышение ставок начинает давить на домохозяйства и компании, которые уже приготовились к скачку цен на энергоносители зимой и даже потенциальному дефициту.
На границе еврозоны война России в Украине - ответственная за большую часть неопределенности - все еще может стать ядерной.
Некоторые чиновники хотят, чтобы ставки достигли так называемого нейтрального уровня, который не стимулирует и не сдерживает экономику - считается, что он составляет где-то около 2% - прежде чем оценивать, насколько дальше продвигаться.
“Инфляция останется неприятно высокой в ближайшие месяцы, прежде чем резко упасть в конце следующего года”, - сказал Нериюс Мачюлис, экономист Swedbank. “На этом фоне ЕЦБ, скорее всего, слишком сильно ужесточит политику”.
Комментариев нет:
Отправить комментарий